Situația este legată de fondurile de pensii private obligatorii (Pilonul II), unde contribuția este de 4,75% din salariul brut, iar aproximativ 27% din active sunt investite în acțiuni listate.

În ce companii ajung banii din Pilonul II

La sfârșitul lunii mai 2026, cele șapte fonduri de pensii private aveau plasate 59,2 miliarde de lei în acțiuni listate, potrivit datelor raportate de administratori. Suma reprezintă aproximativ 27% din totalul activelor sistemului Pilon II.

Deși contribuțiile sunt investite în numele participanților, peste 60% dintre aceștia nu știu nici măcar cărui fond îi sunt alocate contribuțiile. Cu toate acestea, fiecare participant poate verifica în ce companii sunt investiți banii săi, prin intermediul site-urilor administratorilor, potrivit unei analize publicate de Economica.

În funcție de fond, ponderea acțiunilor în portofoliu diferă. Fondul Aripi, administrat de Generali Pensii, are cea mai mare expunere, de peste 30%. Metropolitan Life se apropie de același nivel. La polul opus se află BCR Pensii, cu mai puțin de 24% din active investite în acțiuni.

Băncile și companiile energetice domină portofoliile

Portofoliile fondurilor de pensii s-au modificat în primele cinci luni din 2026. Comparativ cu luna ianuarie, numărul companiilor care reprezentau mai mult de 1% din totalul activelor a scăzut de la opt la cinci.

În prezent, sectorul bancar și cel energetic ocupă pozițiile principale în structura investițiilor. În schimb, companii precum Digi și Medlife au pierdut din importanță în portofoliile fondurilor.

Și participațiile la companii de stat precum Electrica, Transelectrica și Transgaz au ieșit din prim-plan. Doar trei fonduri mai dețineau acțiuni Digi, în timp ce Medlife se regăsea în portofoliul unui singur fond, cu o pondere nesemnificativă.

Banca Transilvania a depășit Petrom

La finalul lunii mai 2026, Banca Transilvania ocupa prima poziție în clasamentul investițiilor fondurilor de pensii. Acțiunile băncii reprezentau 4,4% din activele acestora, cu o valoare de aproape 10 miliarde de lei.

Astfel, Banca Transilvania a depășit Petrom, care a coborât pe locul al doilea. Există însă o excepție: cel mai mic fond de pensii de pe piață, administrat de BT Pensii, fostul BRD Pensii, nu avea o expunere semnificativă pe acțiunile Băncii Transilvania.

Hidroelectrica se află, la rândul său, printre companiile importante din portofoliile fondurilor de pensii și a înregistrat cea mai mare creștere valorică.

Hidroelectrica, creștere de 4 miliarde de lei

În mai 2026, valoarea acțiunilor Hidroelectrica (H2O) deținute de fondurile de pensii ajunsese la 9,2 miliarde de lei. În ianuarie, acestea valorau 5,2 miliarde de lei, potrivit analizei Economica.

Diferența nu poate fi pusă exclusiv pe seama evoluției prețurilor acțiunilor, ceea ce sugerează că fondurile de pensii au făcut achiziții importante de titluri Hidroelectrica. În aceeași perioadă, valoarea participațiilor la BRD și OMV Petrom a scăzut ușor, în timp ce Romgaz a consemnat o creștere moderată.

Modificările reflectă ajustările realizate de administratorii fondurilor în structura portofoliilor, în contextul urmăririi randamentelor investițiilor din Pilonul II.